Η συνέχιση της οικονομικής ανάκαμψης και η επιστροφή της Ελλάδας στην επενδυτική βαθμίδα μετά από σχεδόν 13 χρόνια είναι αυτό που περιμένουν οι αγορές μετά τις εκλογές.
Οι εντυπωσιακές επιδόσεις του Χρηματιστηρίου Αθηνών και των ελληνικών ομολόγων από την αρχή του έτους και ιδιαίτερα από τις πρώτες εκλογές δείχνουν ότι οι επενδυτές θεωρούν την Ελλάδα επιτυχημένη ιστορία, αλλά αυτό εξαρτάται από την πολιτική σταθερότητα και την ύπαρξη μιας ισχυρής κυβέρνησης που θα ακολουθήσει. οι πολιτικές υπέρ των μεταρρυθμίσεων και των επενδύσεων που οδήγησαν τη χώρα να ξεπεράσει τις περισσότερες άλλες οικονομίες της ευρωζώνης.
Ο γενικός δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών καταγράφει τα υψηλότερα κέρδη διεθνώς από την αρχή του έτους, στο +36%, πολύ πίσω από τη δεύτερη αγορά με τις καλύτερες επιδόσεις – που είναι ο αμερικανικός τεχνολογικός δείκτης Nasdaq (+30%). Τον τελευταίο μήνα, και μετά τις εκλογές της 21ης Μαΐου, η αύξηση έχει ξεπεράσει το 12%.
Τα ελληνικά ομόλογα πρωταγωνιστούν στην ευρωζώνη, με την απόδοση του 10ετούς στο 3,57% να ξεπερνά την αντίστοιχη ιταλική απόδοση για μήνες (4% την Παρασκευή) και να κυνηγά την Ισπανία και την Πορτογαλία, όπου οι αποδόσεις είναι 3,3% και 3,1% αντίστοιχα.
«Το spread των ελληνικών ομολόγων έναντι των ισπανικών ομολόγων έχει πέσει φέτος στα επίπεδα πριν από την κρίση της ευρωζώνης», παρατηρεί ο Αθανάσιος Βαμβακίδης, διευθυντής και παγκόσμιος επικεφαλής επενδύσεων στις αγορές συναλλάγματος G10 της Bank of America. «Αυτό οφείλεται στην ισχυρή ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας, στις προσδοκίες της αγοράς για επενδυτική βαθμίδα και στην υπεραπόδοση των δημοσιονομικών στόχων. Το ελληνικό χρέος παραμένει πολύ υψηλότερο από αυτό της Ισπανίας, αλλά έχει πολύ μεγαλύτερη διάρκεια και μειώνεται γρήγορα», όπως εξηγεί στην Καθημερινή: «Δεν περιμένουμε απαραιτήτως οι ελληνικές αποδόσεις να ταιριάζουν με τις αποδόσεις της Ισπανίας, αλλά το spread θα μπορούσε να μειωθεί περαιτέρω εάν η ελληνική οικονομία συνεχίζει να έχει καλύτερες επιδόσεις. Θεωρητικά δεν βλέπουμε κανένα θεμελιώδη λόγο για το spread να μην είναι μηδενικό, αλλά στην πράξη το θέμα της ρευστότητας μπορεί να το κρατήσει πάνω από το μηδέν».
Όπως παρατηρούν παράγοντες της αγοράς, τα ελληνικά ομόλογα έχουν πολύ καλύτερη απόδοση από τα ομόλογα των χωρών της ευρωζώνης με επενδυτική βαθμίδα.