Ένα ανώτατο όριο στην τιμή του φυσικού αερίου που συμφωνήθηκε από την Ευρωπαϊκή Ένωση θα είναι εύκολο να αποφευχθεί και είναι απίθανο να επιτύχει τον στόχο του μπλοκ για μείωση των τιμών της ενέργειας, είπαν αναλυτές και παράγοντες της αγοράς.

Μετά από μήνες διαμάχης για την ιδέα, οι χώρες της ΕΕ συμφώνησαν τη Δευτέρα σε ανώτατο όριο τιμής φυσικού αερίου που θα ενεργοποιηθεί εάν η τιμή αναφοράς του φυσικού αερίου στην Ευρώπη υπερβεί τα 180 ευρώ ανά μεγαβατώρα και είναι 35 ευρώ/MWh υψηλότερη από τις τιμές του υγροποιημένου φυσικού αερίου για τρεις ημέρες.

«Καταφέραμε να βρούμε μια σημαντική συμφωνία που θα προστατεύσει τους πολίτες από την άνοδο των τιμών της ενέργειας», δήλωσε ο υπουργός Βιομηχανίας της Τσεχίας Γιόζεφ Σικέλα μετά τη σύναψη της συμφωνίας.

Αναλυτές και συμμετέχοντες στην αγορά, ωστόσο, αμφισβήτησαν εάν το ανώτατο όριο θα επιτύχει αυτόν τον στόχο.

«Η άποψή μου είναι ότι αυτό πιθανότατα δεν θα μεταφερθεί στην εξοικονόμηση πόρων για τους καταναλωτές… σε ορισμένες περιπτώσεις, θα μπορούσε να αυξήσει τις τιμές», δήλωσε ο Jacob Mandel, ανώτερος συνεργάτης στην Aurora Energy Research, δείχνοντας διάφορους τρόπους με τους οποίους οι εταιρείες θα μπορούν να συνεχίσουν να διαπραγματεύονται το φυσικό αέριο σε τιμές πάνω από το καπάκι.

«Καθαρά πολιτική»

Ένας τέτοιος δρόμος θα ήταν για τους εμπόρους να αλλάξουν συμβόλαια.

Το ανώτατο όριο τιμής της ΕΕ ισχύει για συμβάσεις προπρόθεσμου, τριμήνου και προθεσμιακού έτους στη Διευκόλυνση Μεταφοράς Τίτλων (TTF), τον κύριο ολλανδικό κόμβο εμπορίας φυσικού αερίου στην Ευρώπη, αλλά οι εταιρείες θα μπορούσαν να στραφούν στην αγορά φυσικού αερίου εντός της ημέρας ή σε αέριο επόμενης ημέρας συμβάσεις, οι οποίες δεν θα αντιμετωπίσουν το όριο τιμής της ΕΕ.

Οι εταιρείες θα μπορούσαν επίσης να μετακινήσουν τις συναλλαγές τους με φυσικό αέριο εκτός των χρηματιστηρίων ενέργειας, όπου θα ισχύει το ανώτατο όριο τιμών της ΕΕ, και αντ’ αυτού να πραγματοποιούν ιδιωτικές συναλλαγές. Το ανώτατο όριο της ΕΕ δεν θα καλύψει αρχικά αυτές τις «εξωχρηματιστηριακές» συναλλαγές (OTC), αν και το μπλοκ θα εξετάσει το επόμενο έτος εάν πρέπει να συμπεριληφθούν.

Οι περισσότερες συναλλαγές υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) των μεγάλων ευρωπαίων καταναλωτών γίνονται ήδη εξωχρηματιστηριακά, πράγμα που σημαίνει ότι δεν θα επηρεαστούν από το ανώτατο όριο της ΕΕ, σύμφωνα με εκτιμήσεις της SEB Markets.

“Το ανώτατο όριο τιμών είναι καθαρά πολιτικό και σήμερα θα λέγαμε ότι είναι λίγο πολύ άσχετο”, δήλωσε ο αναλυτής της SEB Ole Hvalbye.

Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή πρότεινε ανώτατο όριο στην τιμή του φυσικού αερίου τον περασμένο μήνα, μετά από εκκλήσεις από περίπου 15 χώρες για το μέτρο και αντίσταση από μερικές άλλες. Οι ευρωπαϊκές τιμές του φυσικού αερίου εκτινάχθηκαν σε υψηλά ρεκόρ άνω των 340 eur/MWh τον Αύγουστο, το μέγιστο μέχρι στιγμής των διατηρούμενων υψηλών τιμών που οδηγούσε η Ρωσία φέτος, διακόπτοντας το μεγαλύτερο μέρος του φυσικού αερίου που στέλνει στην Ευρώπη.

Ορισμένοι αναλυτές είπαν ότι οι συνθήκες που προκάλεσαν αυτή την απότομη αύξηση – μια βουτιά στην παροχή ρωσικού φυσικού αερίου και μικρή ικανότητα γρήγορης αντικατάστασής του – είναι απίθανο να επαναληφθούν, δεδομένης της ταχείας επέκτασης της υποδομής εισαγωγής LNG της Ευρώπης έκτοτε.

Η Γερμανία, ο μεγαλύτερος καταναλωτής φυσικού αερίου της Ευρώπης, άνοιξε τον πρώτο πλωτό τερματικό σταθμό φυσικού αερίου το Σάββατο, με περισσότερα να ακολουθήσουν το επόμενο έτος. Χώρες όπως η Ολλανδία και η Πολωνία επεκτείνουν επίσης την υποδομή LNG.

«Είναι λιγότερο πιθανό να δούμε μια κατάσταση όπου το TTF διαπραγματεύεται με εξαιρετικά υψηλό premium πάνω από την τιμή του LNG. Ως εκ τούτου, καθιστά επίσης λιγότερο πιθανό να δείτε το πραγματικό ανώτατο όριο να ενεργοποιείται», δήλωσε ο Sindre Knutsson, επικεφαλής των αγορών ενέργειας της Rystad Energy.

Μια τρίτη επιλογή για να αποφευχθεί το ανώτατο όριο της ΕΕ θα ήταν να μετακινηθούν οι έμποροι σε άλλες αγορές φυσικού αερίου. Το ανώτατο όριο τιμών της ΕΕ ισχύει για τους κόμβους της ΕΕ, αλλά όχι για εκείνους εκτός του μπλοκ, όπως ο εμπορικός κόμβος National Balancing Point (NBP) της Βρετανίας.

Το Intercontinental Exchange, το οποίο φιλοξενεί τις συναλλαγές TTF στο Άμστερνταμ, έχει επίσης απειλήσει να μεταφέρει την πλατφόρμα εκτός ΕΕ για να αποφύγει το ανώτατο όριο.

Μεγαλύτερο κόστος

Είναι δύσκολο να εκτιμηθεί εάν το ανώτατο όριο θα είχε αποτρέψει τις αυξήσεις των τιμών φέτος.

Οι τιμές TTF πρώτου μήνα κάλυπταν το επίπεδο τιμών που απαιτείται για να ενεργοποιηθεί το ανώτατο όριο της ΕΕ σε περίπου 40 ημέρες φέτος. Ωστόσο, η ενεργοποίηση απαιτεί επίσης οι τιμές να είναι 35 ευρώ/MWh πάνω από μια τιμή αναφοράς LNG που περιλαμβάνει έναν μέσο όρο διαφόρων εκτιμήσεων τιμών LNG.

Η ΕΕ έχει αναθέσει στις ρυθμιστικές αρχές ενέργειας να υπολογίσουν αυτήν την τιμή, αλλά μόνο από τον Φεβρουάριο.

«Δεδομένης της συσσώρευσης υποδομής LNG, είναι δύσκολο να δούμε άλλες 40 ημέρες ανώτατου ορίου», δήλωσε ο Ben Wetherall, διευθυντής ανάπτυξης αγοράς στο ICIS.

Η Aurora Energy Research είπε ότι η ύπαρξη του ανώτατου ορίου από μόνη της θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερο ενεργειακό κόστος, καθώς προσθέτοντας κίνδυνο στις ευρωπαϊκές αγορές φυσικού αερίου, θα μπορούσε να αυξήσει το περιθώριο κλήσεων που απαιτείται από τους συμμετέχοντες στην αγορά για να ασφαλίσουν τις συναλλαγές – κόστος που μπορεί να μετακυλίσουν στους καταναλωτές.

Η άνοδος των τιμών της ενέργειας έχει ήδη αναγκάσει τις ευρωπαϊκές επιχειρήσεις κοινής ωφελείας και τους εμπόρους να εξασφαλίσουν επιπλέον κεφάλαια από κυβερνήσεις και τράπεζες για να καλύψουν τις απαιτήσεις κλήσεων περιθωρίου.

Η ΕΕ συμφώνησε να αναστείλει το ανώτατο όριο τιμής της εάν αυτό προκαλέσει αρνητικές συνέπειες, συμπεριλαμβανομένης μιας «σημαντικής αύξησης» των απαιτήσεων περιθωρίου.

Ο Simone Tagliapietra, ανώτερος συνεργάτης στο think tank Bruegel, είπε ότι ο μόνος τρόπος για να μειωθούν διαρθρωτικά οι ευρωπαϊκές τιμές ενέργειας θα ήταν να μειωθεί η ενεργειακή ζήτηση των χωρών ή να μετριαστεί η στενή προσφορά που εκτόξευσε τις τιμές φέτος στα ύψη.

«Αυτό δεν έχει να κάνει με το καπάκι», είπε.

Οι τιμές του φυσικού αερίου μειώθηκαν από την κορύφωσή τους τον Αύγουστο, καθώς η ΕΕ συμφώνησε με άλλα έκτακτα μέτρα για τον περιορισμό της ζήτησης και την πλήρωση της αποθήκευσης ενόψει του χειμώνα. Η ζήτηση φυσικού αερίου στην ΕΕ μειώθηκε κατά 20% τον Αύγουστο-Νοέμβριο του τρέχοντος έτους, σε σύγκριση με τον μέσο όρο της πενταετίας για την ίδια περίοδο, ανακοίνωσε την Τρίτη η Eurostat.

Η προμηνιαία σύμβαση φυσικού αερίου TTF διαπραγματευόταν περίπου στα 105 ευρώ/MWh την Τρίτη.